RMEs referanserente
RME regulerer nettselskapene slik at selskapene samlet skal oppnå en avkastning tilsvarende referanserenten over tid. Modellen for referanserenten er fastsatt i forskrift om strømnettselskapenes inntekter § 3-3.
Estimert referanserente for 2026 (per juni 2026)
Referanserente for 2026 er estimert til 7,48 % per juni 2026. Estimatet er basert på følgende observasjoner:
- Prognoser på KPI for 2025, 2026, 2027 og 2028 er på henholdsvis 3,1 %, 3,2 %, 2,5 % og 2,4 %. Gjennomsnittlig inflasjon for disse årene er 2,80 %.
- Swaprente : 4,30 % basert på gjennomsnitt av daglige observasjoner januar-juni 2026.
- Kredittpremie: 0,76 % basert på gjennomsnitt av ukentlige observasjoner januar-juni 2026.
Rentemodellen
RME skal ved fastsettelsen av årlig inntektsramme benytte en referanserente som fremkommer ved:
r = (1 - G) x (Rf + Infl + βe x MP)/(1 - s) + G x (Swap + KP)
Faste parametre:
G: Fast gjeldsandel fastsatt til 60 prosent
Rf: Fast nøytral realrente fastsatt til 1,5 prosent
βe: Egenkapitalbeta fastsatt til 0,875
MP: Fast markedspremie fastsatt til 5 prosent
s: Skattesats lik gjeldende skattesats for nettselskaper
Variable parametre:
Infl: Årlig justering for inflasjon beregnet som gjennomsnittet av de to siste årenes faktiske inflasjon basert på KPI og anslag for inflasjon de to neste årene. Alle tall publisert av SSB. Dersom beregnet gjennomsnitt er negativt settes det til null
Swap: Årlig gjennomsnitt av 5-årig swaprente
KP: Årlig gjennomsnittlig bransjespesifikk kredittrisikopremie, som fremkommer av spreaden mellom 5-årige kraftobligasjoner og 5-årige swaprenter for kraftselskap med god kredittkvalitet
De variable parametrene estimeres i forkant av hvert år i forbindelse med at inntektsrammene varsles, og fastsettes endelig når året er omme og de faktiske størrelsene er kjent. Parametrene fastsettes til vedtak om inntektsramme.